Bulls n' Bears

Anleihen und ihre Zinsausformung

Außerplanmäßige Tilgung bei vorzeitiger Vertragsauflösung

Ein Emittent mag sich in den Obligationsbedingungen eine nachträgliche Tilgung durch Kündigung der Anleihe vorbehalten (vorzeitige Terminierung) - in der Regel unter Vereinbarung einer Anzahl terminierungsfreier Jahre. Mitunter können die Obligationsbedingungen auch

dem Käufer der Obligation ein verfrühtes Kündigungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Geldgeber vom Emittenten auf das nominal investierte Kapital (den Nominalwert des Papiers) bekommen, ist gleichfalls in den jeweiligen Obligationsbedingungen geregelt. Unterdies gibt es nicht alleinig den „klassischen" Festzins und den variabelen, den jeweiligen Marktbedingungen optimierten Zinssatz: Dazwischen ist eine große Anzahl von Mischformen möglich.

Anleihen und ihre Zinsausformung

Klassische festverzinsliche Obligationen
Festzins-Schuldverschreibungen - auch Straight Bonds genannt - haben eine invariabele feste Verzinsung (Nominalzins) für die komplette Ablaufzeit. Der Zins wird in der BRD überwiegend jährlich, in anderen Ländern in aller Regel halballjährlich (z. B. in den Vereinigte Staaten von Amerika), nachträglich gezahlt.

Anleihen mit variabelen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (kurz gesagt „Floater") gestatten keinen festen, sondern einen variabelen Zinsertrag. Nach jedweder Zinsfrist, bspw. nach Beendigung von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Begeber der Anleihe die Zinsen; gleichzeitig gibt er den Zinssatz für die neue Zeitspanne bekannt. Dieser Zinsfuß orientiert sich an einem Indexzinssatz, in der Regel an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinssätze, zu denen dezidierte Bankhäuser in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London zur Hand sind, Gelder bei anderen Geldinstituten kurzzeitig anzulegen. Diese Sätze deklarieren, zu welchem Zinsfuß Kreditanstalte bei Bedarf temporäre Anlagen tätigen würden.