Ausstattung
Die Ausstaffierungsmerkmale einer Anleihe
sind in den so bezeichneten Schuldverschreibungsbedingungen (Emissionsbedingungen) ausführlich aufgeführt: Ebendiese protokollieren sämtliche für die Anleihe und die Rechtsbeziehungen zwischen Begebern und Anleger wichtigen Details. Dazu zählen neben dem Ausgabejahr namentlich die folgenden Besonderheiten:
Laufzeit
Währung
Rückzahlung
Rang im Insolvenzfall oder bei Liquidation des Schuldners
Verzinsung
Dauer
Hier lassen sich kurzfristige Anleihen (bis vier Jahre Dauer), mittelfristige Schuldverschreibungen (zwischen vier und acht Jahren Dauer) und langfristige Schuldverschreibungen (mehr als acht Jahre Frist) unterscheiden.
Als Zeitdauer wird die Zeit zwischen dem in den Obligationsbedingungen bezeichneten Verzinsungsbeginn und der Fälligkeit der Obligation bezeichnet.
Tilgung
Die Rückzahlung von Schuldverschreibungen mag entweder über systematische oder über außerordentliche Rückzahlungen erfolgen.
Systematische Rückzahlung: Tilgung innerhalb eines bestimmten Rahmens
„Planmäßig" bedeutet nicht auf alle Fälle, dass Sie als Geldgeber den Rückzahlungsmoment schon im Voraus kennen. Für eine ordentliche Tilgung gibt es prinzipiell drei Opportunitäten:
• Bei gesamtfälligen Schuldverschreibungen erlangen Sie grundsätzlich die Denominierung in einer Summe am Abschluss der Zeitdauer zurückgezahlt. Bei dieser Gattung der verzinslichen Disposition liegt demzufolge der Augenblick des Kapitalrückflusses von Seiten des Emittenten fest.
• Annuitäten-Obligationen demgegenüber werden keinesfalls in einer Summe, stattdessen nach und nach in mehreren konstanten Jahresraten zurückgezahlt. Mit der Tilgung wird meistens nach einer rückzahlungsfreien Spanne von drei bis fünf Jahren begonnen.
Bei Auslosungsschuldverschreibungen erfolgt die Tilgung nach Ablauf einer Zahl tilgungsfreier Jahre zu wechselvollen Terminen. Als einzelner Investor wissen Sie also nicht, zu welchem der Termine die Wertpapiere, die in Ihrem Vermögen sind, fällig werden. Der Emittent ermittelt über eine Auslosungsroutine (grundsätzlich nach Endziffern, Serien oder Gruppen) die Wertpapierbescheinigungen, die am nächstfälligen Rückzahlungstermin zurückgezahlt werden.
Die Ausstaffierungsmerkmale einer Anleihe
Laufzeit
Währung
Rückzahlung
Rang im Insolvenzfall oder bei Liquidation des Schuldners
Verzinsung
Dauer
Hier lassen sich kurzfristige Anleihen (bis vier Jahre Dauer), mittelfristige Schuldverschreibungen (zwischen vier und acht Jahren Dauer) und langfristige Schuldverschreibungen (mehr als acht Jahre Frist) unterscheiden.
Als Zeitdauer wird die Zeit zwischen dem in den Obligationsbedingungen bezeichneten Verzinsungsbeginn und der Fälligkeit der Obligation bezeichnet.
Tilgung
Die Rückzahlung von Schuldverschreibungen mag entweder über systematische oder über außerordentliche Rückzahlungen erfolgen.
Systematische Rückzahlung: Tilgung innerhalb eines bestimmten Rahmens
„Planmäßig" bedeutet nicht auf alle Fälle, dass Sie als Geldgeber den Rückzahlungsmoment schon im Voraus kennen. Für eine ordentliche Tilgung gibt es prinzipiell drei Opportunitäten:
• Bei gesamtfälligen Schuldverschreibungen erlangen Sie grundsätzlich die Denominierung in einer Summe am Abschluss der Zeitdauer zurückgezahlt. Bei dieser Gattung der verzinslichen Disposition liegt demzufolge der Augenblick des Kapitalrückflusses von Seiten des Emittenten fest.
• Annuitäten-Obligationen demgegenüber werden keinesfalls in einer Summe, stattdessen nach und nach in mehreren konstanten Jahresraten zurückgezahlt. Mit der Tilgung wird meistens nach einer rückzahlungsfreien Spanne von drei bis fünf Jahren begonnen.
Bei Auslosungsschuldverschreibungen erfolgt die Tilgung nach Ablauf einer Zahl tilgungsfreier Jahre zu wechselvollen Terminen. Als einzelner Investor wissen Sie also nicht, zu welchem der Termine die Wertpapiere, die in Ihrem Vermögen sind, fällig werden. Der Emittent ermittelt über eine Auslosungsroutine (grundsätzlich nach Endziffern, Serien oder Gruppen) die Wertpapierbescheinigungen, die am nächstfälligen Rückzahlungstermin zurückgezahlt werden.
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